向川普稅改怒吼（下）：與歐盟的新一波稅戰？

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美國減稅法案影響所及規模要比一般人想像的更廣泛。尤其是企所稅水平較高國家，這段時間無不對美國的減稅政策感憂心忡忡。12月11日，法國、德國、西班牙、義大利這四個歐盟最大的經濟體，加上即將脫歐的英國財政部長，聯名致信給美國財政部長梅努欽（Steven Mnuchin），說出他們反對這一次美國稅改的理由。

由於歐盟國家的平均企所稅有效稅率為20.9%（見《表三》），當美國調降企所稅到與歐盟平均水平一致（一口氣從35%降至21%），也無怪乎歐盟這些主要工業國，租稅競爭的壓力已經瀕臨城下。

除了租稅競爭這一項議題之外，五國財長認為美國在減稅法案中可能施加的「貨物稅（excise tax）」，有違反WTO規定之嫌、歧視外國生產的服務與商品，形成貿易壁壘，阻礙國際自由貿易的運作。此外，在企業內貿易的成長速度，數倍於國際貿易的情況下，川普的稅改恐怕將更惡化跨國企業的生產鏈，以及以美國為主要市場的企業營運。

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▌怒吼的貿易夥伴

為何眾議院要提出貨物稅，主要的原因在於他們發現逃稅狀況嚴重，依據當前規定，這些款項，由於涉及境外方的收入，因此需要預先扣除交易款項的30%作為所得稅，美國企業在與其它國家的企業交易時，有一些向境外支付的款項其實並未在美國繳稅而形成逃漏稅。參眾兩院都認為，美國企業對境外交易對象支付的交易費用不收稅，侵蝕了美國稅基。

不光是歐盟國家財長以近乎警告的方式，告知美國財長貨物稅會對國際貿易產生危害，美國其它貿易夥伴也同樣感到憂慮，像是外包美國資訊與生化製藥研發業務的印度，就相當擔心因貨物稅而多出來的成本，會轉嫁到他們頭上。

而中國國務院早在今年8月16日，為因應美國稅改後美資企業可能移出中國的情況，發佈了《關於促進外資增長若干措施的通知》的公告，表示只要在中國的美國企業把利潤投資在中國，直到利潤匯出為止，關於10%的預繳所得稅的規定，都能夠往後遞延而毋須繳納。

「戰鬥民族」俄羅斯對川普稅改法案的意見，則仍拖不了自身被西方孤立的處境。根據《塔斯社》引述俄羅斯《獨立新聞報》（Nezavisimaya Gazeta）的報導，俄羅斯最大金融集團Alor Broker旗下分析家安東諾夫（Alexor Antonov）就認為，歐盟的外貿會因為美國的保護政策顯得孤立；VETA集團合夥人札爾斯基（Ilya Zharskiy）則更一步預測，歐盟在被美國經濟孤立的情況下，或許會解除對俄羅斯的貿易制裁。

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減稅法案的最終版本，剔除了眾議院版本中使國際輿論大嘩的貨物稅規定，而是採用了依據參議院所提出「稅基侵蝕與反濫用稅」（base erosion and anti-abuse tax, BEAT），在特定情況下對跨國投資人課徵10%的最低稅負。這意味著他國企業在與美國企業進行境外貿易、服務與智慧產權交易時，該議案可能導致其從美國相關企業取得的部分款項，被開徵BEAT。

假定德國P藥廠，在企業稅率只有不到德國一半的愛爾蘭成立一家分支企業PI，為其藥品M申請專利，而這家藥廠在美國設有生產單位K，K就必須支付專利權相關費用給愛爾蘭的PI公司，而稅收流向愛爾蘭政府。對美國政府而言，德國P藥廠的避稅舉動，就是美國稅收上的漏洞，而BEAT就是要課徵企業與子公司或其他境外交易方之間交易的稅賦，這就是增加廠商負擔的雙重課稅。

雖說已經有外國企業像是BMW與德國戴姆勒汽車已因為這波企所稅調降而傳出產生巨量盈餘，然而，企業減稅及BEAT的出現，也同時開始對主要工業國家產生壓力了。以歐盟內最主要的工業國家的德國為例，德國工業總會（German Federation of Industry）就相當擔憂在美國對企業相當優惠的稅制下，資金與工作機會會從歐盟流向美國。

而遷廠效應跟租稅競爭，恐怕已經在台灣發生了：鴻海、台塑以及紡織廠鴻遠，都打算在美國擴大投資；輪胎大廠建大也不排除在美設置輪胎產線。在台灣製造業蠢蠢欲動下，工商界要求政府企業減稅的聲音，在未來一兩年內將不絕於耳。

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▌顛覆國際租稅治理體制？

五國財長的公開信中，還強調另一個重點，就是與國際租稅治理相關的議題。

美國當前的稅制屬於「屬人主義」的原則，只要是美國居民，無論你在哪裡賺的錢，都需要繳稅回美國，只是繳的外國稅款可從本國稅捐扣除。這與世界上其它國家普遍採取的「屬地主義」原則是相當不一樣的。屬地主義原則強調的是「價值創造之地即為繳納稅捐之地」，即日本大阪大學教授谷口勢津夫所謂的「價值創造地國課稅主義」。

然而，隨著電子商務發達、生產地來源多樣化以及海外租稅天堂興起下的衝擊，資本主義發達國家發現本國稅務已經趕不上時代的變化，甚至出現稅基迅速流失的現象。也因此OECD國家在2013年，便著手推動「稅基侵蝕與利潤移轉計畫」（BEPS），由各國透過分享信息、協力合作的方式從跨國企業手中課稅。

川普的稅改，對不直接涉及R&D的智慧財產資產的部門相當有利，違反了BEPS規定中的「連結原則」（nexus approach）。連結原則是BEPS「第五項行動方案」中的核心內容，其原則是「企業必須存在實質活動的情況下方得以課稅」。但是，要如何判斷企業具有實質活動？相較於具體的生產線，又要如何看待研發類的生產活動？

在連結原則下，納稅義務人自主研發活動取得的智慧資產方，可享有租稅上的優惠；而僅透過購買或非由納稅義務人自身承擔提供的研發實質活動，則不可或應該有限度的享受租稅優惠。^註1

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對美國保守派而言，OECD的BEPS政策根本就是針對美國跨國企業而來。保守派政治顧問艾利司（Ryan Ellis）就認為，BEPS是歐洲國家受到想要對境內美國企業徵稅的動機所驅動：

此類單邊主義風格的話語，與川普的風格，如出一轍。

當年歐巴馬政府在簽署「第五項行動方案」時，由於國內尚未具備「專利優惠稅制」（Patent Box），所以也不存在「連結原則」相關的問題。而這一次，參議院提出的稅改方案中，計畫對「境外無形資產收入」（FDII）減免37.5%的稅收，這表示對來自境外無形資產的收入的62.5%課稅，在企業所得稅設定在20%的情況下，有效稅率為12.5%（20%*62.5%=12.5%），遠低於20%的企業所得稅。

川普減稅的最終版本，採用了參議院的這個版本，只是企業所得稅率略升為21%，有效稅率為13.125%。而其中一項名為「全球無形資產低稅收入」（global intangible low-tax income, GILTI）的新規定，也明定受美國母公司控制的外國公司（CFC），其於境外無形資產所獲得的利潤，必須同步納入徵稅目標。

這個新規定的目的，是要以低稅率吸引美國企業將在境外的無形資產帶回美國並投產，而不是使之放在國外，讓其他國家課稅。參眾兩院稅務聯席委員會認為這在10年內將為美國帶來1,124億美元的收益。然而，這恰恰也是歐洲五國財長反對最基本的原因。

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根據彭博社稅務專題編輯羅斯（Craig Rose）指出，這是因為參議院對境外無形資產課稅，已經是准專利優惠稅制體系的設計，但這當中，卻沒有納入「連結原則」。根據「連結原則」，美國企業在境外的無形資產投資所產生的收益，應依據「價值創造地國課稅主義」來繳稅，所以企業所得稅應繳交給無形資產產生價值的那個國家，而不是美國。

對此，掌管經濟和財政事務的歐盟執行委員莫斯柯維奇（Pierre Moscovici）更直接表示，將不排除將美國列入「避稅天堂」的黑名單可能性。美國未來是否會被歐盟劃歸為避稅天堂，吾人並不得而知，但幾乎可以確定的是，美國聯儲今年已經升息三次，明年2月由川普提

名的鮑威爾（Jerome Powell）就任聯儲主席後，也將會持續升息，美元可能因此升值。

但是，過度升值的美元違背川普弱勢美元的競選承諾，所以美聯儲極有可能壓低幣值，然而這未必會阻卻世界各國資金湧入美國。早前，鮑威爾已表示支持對美國金融業放鬆管制。這對需求資本孔急的開發中國家而言，直接增加了籌措資金的壓力與成本，以及國家債務的增生。這是否會減緩發展中國家在2008年後經濟成長的速度以及發展中國家之間的貿易活動，值得進一步觀察。

最後，如同媒體轉載，川普在12月22日於海湖莊園宴請其朋友時脫口而出：

川普自己認證，從減稅方案中獲取最大經濟利益的還是他的有錢人夥伴，是美國財富分配鴻溝急速擴大後社會最富有的的1%，也是那些造成2008年經濟危機的1%。

川普的美國夢，您還會認為這是一場美夢嗎?

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▌備註