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美國經濟未爆彈:拜登挑戰連任,但銀行危機與債務違約風險怎解?

2023/04/26 轉角24小時

4月25日拜登宣布角逐連任美國總統,然而目前的拜登政府依然如2022年期中選舉之...
4月25日拜登宣布角逐連任美國總統,然而目前的拜登政府依然如2022年期中選舉之時面臨經濟困鬥。 圖/路透社

【2023. 4. 26 美國

美國經濟未爆彈:拜登挑戰連任,但銀行危機與債務違約風險怎解?

「經濟困鬥的陰影,再次挑戰尋求連任的拜登。」4月25日拜登宣布角逐連任美國總統,然而目前的拜登政府依然如2022年期中選舉之時面臨經濟困鬥,3月矽谷銀行(SVB)倒閉後的連鎖效應、到如今第一信貸銀行的危機未解,都形同在本就受高通膨所苦的美國經濟雪上加霜,加劇市場不安。另外美國政府也即將在2023年夏季面臨債務違約的風險,提高債務上限迫在眉睫,然而民主黨與共和黨在國會再因是否因應削減公共開支,陷入討論僵局,種種經濟問題再次挑戰著尋求連任的拜登政府。

美國總統拜登4月25日正式宣布將角逐2024連任,他在新公布的競選影片中將共和黨描述為「對美國自由的威脅」,宣示自己將再次對抗共和黨的「MAGA極端分子」——「MAGA」是川普競選口號Make America Great Again的縮寫,目前即使川普面對AV女星封口費案、以及另一起專欄作家卡洛爾(E. Jean Carroll)提出的性侵指控,但川普早先已多次表態欲爭取共和黨的總統候選提名,「拜川之戰」仍有可能再次上演。

然而,拜登若投入選戰,勢必將面對的,仍須面對與2022年期中選舉相同的經濟難題——回顧期中選舉期間,由於美國陷入疫後高通膨、聯準會(Fed)連連升息卻仍難以緩和控制,美國民眾陷入沉重的生活開銷負擔,民主黨聲勢因而萎靡,即便最終共和黨因擺脫不去的川普影響力,而失去中間選民的支持,以及民主黨大打「墮胎牌」的影響等等,未能如預期拿下參眾兩院,但也取得眾議院多數席次;如今經濟議題仍將是選民檢視兩黨的關鍵之一,而拜登與民主黨要面對的陰影,恐怕比期中選舉時更為嚴峻。

▌延伸閱讀:〈美國期中選舉大勢底定:民主黨守住參院、共和黨「川普退潮」〉

銀行倒閉潮的憂慮陰影仍未遠離華爾街。 圖/法新社
銀行倒閉潮的憂慮陰影仍未遠離華爾街。 圖/法新社

種種經濟問題再次挑戰著尋求連任的拜登政府。 圖/拜登參選2024聲明影片
種種經濟問題再次挑戰著尋求連任的拜登政府。 圖/拜登參選2024聲明影片

悲觀的情緒已經壟罩華爾街,自3月10日矽谷銀行(SVB)倒閉、主管機構緊急出手接管善後以來,各界憂慮接下來將會出現不斷蔓延的「銀行倒閉潮」,加之3月9日Silvergate Bank倒閉、3月12日Signature Bank倒閉(兩家銀行均有從事加密貨幣業務),更加深市場不安,同在3月爆發危機的加州地區銀行「第一信託銀行」(First Republic Bank,又譯第一共和銀行)雖獲多間華爾街巨頭銀行注資搶救,但至今仍岌岌可危,華府為之高度警覺。

第一信託4月24日發布季度報告,報告內容指出資金外流情況嚴重,縱使包括摩根大通、花旗等大型投資銀行在3月中旬存入300億美元挽救第一信託的危機,但擔憂銀行前景的第一信託客戶仍在3月撤出了超過1,000億美元的存款,導致第一信託的存款數字在2023年第一季下降40.8%(減少的金額為720億美元),目前的存款總數為1,045億美元,遠低於華爾街預期,隔日(25日)開盤第一信託的股票暴跌49.4%,來到歷史新低;進入2023年以來,第一信託的股價跌幅已逾93%。

即使第一信託對外表示4月期間,該銀行的取款撤資情形已經趨於穩定,但是其存款總數依然持續減少,擠兌情形仍然比其他的銀行同業嚴重得多。第一信託財務長荷蘭德(Neal Holland)指出,該銀行仍在努力重組資產負債表、減少開支和短期借款;24日第一信託已宣布將在未來2個月裁員25%(截至2022年底,該銀行約有7,200名員工)、以及削減辦公空間、減少非必要專案與活動來降低成本開支。

拜登政府也密切關注第一信託的危機,《金融時報》報導,不僅華爾街銀行巨頭設法穩定金融市場信心,華府的監管機構也與第一信託保持聯繫——自SVB倒閉後,美國政府即處於高度戒備狀態,擔心連鎖效應造成連鎖倒閉潮、引致範圍更大、規模更嚴重的金融風暴。除第一信託自身採取改善措施外,《金融時報》引述知情人士指出,目前解決第一信託危機的方案,包括出售、或是如同SVB一樣由聯邦存款保險公司(FDIC)接管、並為其所有客戶存款提供政府擔保。

第一信託4月24日發布季度報告,報告內容指出資金外流情況嚴重。 圖/法新社
第一信託4月24日發布季度報告,報告內容指出資金外流情況嚴重。 圖/法新社

川普早先已多次表態欲爭取共和黨的總統候選提名,「拜川之戰」仍有可能再次上演。 圖...
川普早先已多次表態欲爭取共和黨的總統候選提名,「拜川之戰」仍有可能再次上演。 圖/路透社

與第一信託聯繫接觸的,包括白宮、Fed與財政部,原因是第一信託搖搖欲墜的情況,使拜登政府愈加擔憂該銀行已無餘裕和時間安撫存戶及投資人——此時美國政府最不需要的,就是又一間銀行無預警倒閉,所引起的市場焦慮。不過,一位不具名官員向《金融時報》表示,政府雖審慎以待,但並不擔憂第一信託危機大肆蔓延,原因是儘管第一信託的股價狂瀉,但KBW地區性銀行指數下跌幅度僅為不到4%,相較SVB倒閉時引起的巨幅震盪,顯示目前的市場情緒相對穩定。

財經媒體《CNBC》也對銀行業前景抱持相對正面態度,指出雖然中小型銀行承受巨大打擊與生存危機,但大型銀行仍尚屬穩定,而銀行業儘管動盪,但第一季度收益預測仍將為正,不過《CNBC》仍指出銀行業的壓力與不安對美國經濟來說,仍是不斷的緩慢失血,情況若持續,勢將在2023年下半前成為經濟衰退的潛在催化劑,而銀行業在2023年接下來的時間內,也很可能因受Fed連連加息、以及中小型銀行減少貸款的影響,無法維持收益增長。

除了銀行業陰影之外,民主黨與共和黨也在國會陷入政府借貸政策的激辯——共和黨籍的眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)4月19日提案,呼籲將美國債務上限提高1.5兆美元幅度(現為31.4兆美元),還有與之相應的削減4.5兆公共開支計畫。麥卡錫指出,若國會未能提高債務上限,將導致美國債務違約,從而動搖美國和世界經濟,但拜登及民主黨、甚至部分共和黨人對麥卡錫的提案表示反對。

由於美國對政府借貸額度設置了嚴格限制,在政府支出大於收入的情形下,國會必須定期提高債務上限以確保公部門有資金持續運作,美國財長葉倫(Janet Yellen)在2023年1月就曾在國會提出警告,表示政府預算僅足夠支撐到6月,4月25日葉倫再次指出若國會未能提高債務上限,隨之產生的債務違約將引發「經濟災難」,諸如失業潮、借貸利率提高、信貸市場惡化、未來的投資成本增加、在社會福利方面,政府也可能將無力支付軍人及老人的福利津貼等等。

美國財長葉倫指出若國會未能提高債務上限,隨之產生的債務違約將引發「經濟災難」。 ...
美國財長葉倫指出若國會未能提高債務上限,隨之產生的債務違約將引發「經濟災難」。 圖/路透社

共和黨籍的眾議院議長麥卡錫(右)。 圖/路透社
共和黨籍的眾議院議長麥卡錫(右)。 圖/路透社

葉倫表示,提高債務上限是國會的「基本責任」,若違約情況發生,勢將威脅美國經濟至今在疫後復甦中取得的成長,以此要求國會「無條件」提高債務上限。

白宮也反對麥卡錫提案中,將「提高債務上限」與「縮減公共開支」綑綁的安排,拜登認為國會應無條件提高債務上限,就如前總統川普任內,在疫情期間的做法;事實上拜登在25日的競選下任總統聲明中,也指責共和黨「削減社會保障、為非常富有的人節稅」等等。

麥卡錫的提案,計畫將政府支出數字削減至2022年的水準,即減少目前數字的9%,以及將未來10年的成長幅度限制在1%,另外計畫廢除拜登2022年簽署的綠能獎勵措施、4,000億學貸減免、收回2020至2022年期間國會批准的5.2兆美元疫情振興資金中,尚未使用的部分,另外加上預計獎勵提高國內石油和天然氣產量。

由於提案中多項計畫違背民主黨政策,拜登政府與民主黨議員持反對態度,而由於提案中削減的開支亦包括軍費,部分共和黨人也為此猶豫;計畫所能引起的效應尚屬未知,而國會態勢也未明,然而債務違約的風險陰影已然降臨,考驗著拜登政府。

銀行業的壓力與不安對美國經濟來說,仍是不斷的緩慢失血。 圖/路透社
銀行業的壓力與不安對美國經濟來說,仍是不斷的緩慢失血。 圖/路透社


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